股市配资比例-大盘价值/成长仍有吸引力_正规配资平台

股市配资比例的投资方式在配资市场上已经非常普遍，当前配资环境逐渐得到更好的完善，参与的配资用户也越来越多，但并不是人人都会获取盈利，配资投资者方式是有一定技巧的，投资者应该怎样去挖掘更多配资技巧？

大类资产配置建议：

权益：整体性价比下降，成长股胜率下降，权益配置小幅下调，大盘风格维持【高配】，价值相对占优；

债券：维持利率债【低配】、高评级信用债【低配】，下调转债【标配或低配】；

商品：下调工业品至【低配】，维持农产品【低配】；

做多人民币汇率：维持【低配】。

上期报告：《反弹向上还有空间——6月资产配置报告》

6月市场和策略回顾

6月各类资产收益率

6月A股行业收益率

权益市场：6月A股市场普遍上涨，大盘股分别上涨72%、62%，中盘股上涨10%。

板块上，成长指数和消费指数领涨，中信周期指数上涨96%，中信金融指数上涨59%。

债券市场：6月利率债和信用债窄幅震荡，中证转债指数跟随权益上涨。

商品市场：6月大宗商品整体偏弱，其中农产品小幅下跌50%，工业品、能化品全月分别下跌63%和83%。美债实际利率冲高回落；黄金价格震荡走弱。

外汇市场：6月美元指数继续维持强势，人民币币值震荡偏弱，人民币对一篮子货币多数升值。

在6月的资产配置报告中，我们提示了权益资产胜率与赔率双高，同时成长的胜率上升较快等机会。

宏观环境与政策状态——经济爬坡，信用改善

6月GDP重回正增长，2季度GDP实现0.4%正增长，当前增长因子处于历史低位，但预计三季度经济有望出现加速反弹。CPI进入上行通道，PPI回落较慢，通胀水平整体仍处于历史较高位。随着地产企稳修复和稳增长政策加快落地，信用有望继续扩张。流动性溢价仍处在极宽松状态，预计短期内政策不会有明显收缩。

大类资产配置建议

7-9月大类资产配置建议

跟全国居民股市配资比例,人均可支配收入相比，上海北京浙江江苏天津广东福建山东这8个省份2021年居民配资公司违法,人均可支配收入超过了全国水平。

权益：整体性价比下降，成长股胜率下降，权益配置小幅下调，大盘风格维持【高配】，价值相对占优

经济和信用延续底部回升，财政开始由守转攻，权益整体胜率与上期基本持平，维持在中高水平。7-9月，大盘价值、大盘成长的胜率最高，中盘价值、小盘价值的胜率维持在中性下方，中盘成长的胜率继续回升至中性上方，小盘成长的胜率与上期持平，目前略低于中性。金融股、周期股、消费股的胜率与前期基本持平，金融股和周期股的胜率处在较高位置，消费股的胜率仍略低于中性。成长股的胜率下降至中性下方。

整体而言，流动性宽松依然给胜率提供了较高的支撑，经济和信用有所改善但绝对水平仍在低位，三季度基本面的修复斜率如能超预期，未来权益市场的胜率还有提升空间，但通胀水平回落较慢是胜率提升至更高水平的阻碍。

Wind全A、上证50、沪深300、中证500估值【较便宜】；金融估值【便宜】，周期估值【便宜】，成长估值【便宜】，消费估值【中性偏便宜】；中盘/小盘价值估值【偏贵】，中盘成长、小盘成长估值【较便宜】，大盘成长/价值【便宜】。

配置策略：权益市场赔率下降但仍处在中高位置，胜率整体处在中性以上，建议维持权益【高配】。大盘价值和成长风格的投资价值与前期持平，中盘和小盘风格的投资价值随赔率下降而有所下降，其中成长相较价值投资价值更高。板块方面，成长股胜率和赔率均有回落，情绪修复驱动的普涨阶段结束，进入轮动阶段。价值股的胜率和投资价值没有变化。无论价值和成长，大盘风格仍较有吸引力，建议【高配】；同时建议关注金融和周期的投资机会。

债券：维持利率债【低配】、高评级信用债【低配】，下调转债【标配或低配】

利率债的胜率维持在中低水平，宽信用打破资产荒和极度宽松的流动性开始收缩是利率上行的路标。高等级信用债的胜率继续下行，低于利率债。可转债的胜率跟随债券下行，目前略低于中性水平，高于利率债和信用债。

利率债的期限利差维持在中高位置，久期策略的盈亏比偏高；流动性溢价维持在很低的水平，杠杆策略的盈亏比较低。流动性预期维持在高位，市场对未来货币收紧的预期较强。3年AAA级与AA级信用利差处在较低位置，信用溢价低，信用下沉缺少性价比优势。转债的股性赔率下降，债性赔率持平，整体赔率小幅下降，处于中低水平。

需要指出的是，《金融控股公司监督管理试行办法》中有一条规定：成为控股股东或实际控制人的，应当最近三个会计年度连续盈利，年终分配后净资产达到总资产的40%（母公司财务报表口径），权益性股市配资比例,投资余额不超过净资产的40%（合并财务报表口径）。

配置策略：维持利率债【低配】，维持高评级信用债【低配】，下调转债【标配或低配】

商品：下调工业品至【低配】，维持农产品【低配】

6-7月工业品、农产品胜率回落至略低于中性的位置。

工业品的胜率小幅回升。美国实际利率和美元指数维持在高位不断蚕食工业品的金融属性，衰退预期的加强也打击了工业品的商品属性。

工业品、农产品、能化品的赔率小幅回升，但仍处在历史低位，整体盈亏比不高。

配置策略：下调工业品至【低配】，维持农产品【低配】

做多人民币策略：维持【低配】

人民币胜率与前期持平，目前处在略低于中性的位置，做多人民币策略的配置价值与前期基本持平。随着国内疫情逐步好转，出口快速恢复，经常账户盈余上升重新支撑人民币汇率的稳定。从历史经验来看，本轮贬值的时间和空间上仍不充分，联储加息明显放缓之前人民币仍有贬值动力，短端的中美国债利差不断创历史新低，人民币赔率仍处在历史低位。

在配资市场上，既有有息配资模式，也有免息配资模式，前者要比后者要安全靠谱多些，而对于免费配炒股方式，则要提高自身注意，不要盲目性操作，了解清楚免费配资的交易规则再操作。

文章为作者独立观点，不代表配资头条观点