资本配置应用程序认为，如果你买ETF相当于买一篮子股票，比如投资者对消费方向更乐观，他买了消费ETF，实际上相当于买50消费领先股票，他跟踪市场消费指数，因为ET的优势非常明显，因为它将每天发布认购赎回清单。那么，ETF股票投资的优势是什么呢？
该平台了解到，畅销理财书《富爸爸，穷爸爸》的作者罗伯特·清崎认为，巴菲特和电影《大空头》原型迈克尔·伯里最近的一系列操作表明，他们正在为美国股市的崩盘和逢低买入做准备。清崎在一次采访中说：“巴菲特在场外观望1470亿美元，他的钱都在短期美国债务上。迈克尔·伯里现在正在做空市场。现在有很多钱在场外观望。”
事实上，资本配置的头条新闻是禁忌。在你制定了一个计划之后，因为别人的观点打乱了你所有的计划，你的节奏就消失了。因此，只有找到自己的节奏，而不是跟随别人的节奏，你才能找到自己的资本配置和股票交易的方向。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司上季度净出售了80亿美元的股票，并放缓了回购。这促使其现金和美国国债总额增加了13%，达到了接近创纪录的1470亿美元。根据巴菲特的标准，这并不多，但当市场上涨时，这是一个重大举措。
巴菲特没有明确预测股市崩盘，但在过去三个季度，他净卖出了330亿美元，伯克希尔的现金储备增加了380亿美元。这位逢低买家现在有足够的“干火药”。如果市场真的下跌，他可以用它来购买低价股票和收购企业——就像他在大衰退期间与高盛、通用电气和许多其他公司达成交易一样。
至于伯里，伯里的Scion资产管理公司本周透露，该公司在6月底持有标准普尔500ETF信托和景顺QQ信托的看跌期权，分别购买了66亿美元和39亿美元。这两个ETF分别跟踪标准普尔500指数和纳斯达克100指数，这意味着如果这两个股指下跌，他将获利。
与此同时，他多次警告美国股市处于历史泡沫之中，并预测一场规模相当于“所有崩盘之母”的大崩盘将发生。他最近的空头寸敲响了警钟。和巴菲特一样，他是少数预测到2008年美国房地产市场崩盘并从中获利的人之一。他也是一名价值投资者，善于发现被低估的企业，寻求从抛售中抄底获利。
清崎认为，巴菲特正在囤积现金，而伯里正在做空基准股指，因为他们预计股市将下跌。虽然巴菲特可能只是认为没有什么值得买的股票，而伯里可能正在对冲他的投资组合，但他们当然可能认为股市过热，即将陷入困境。
美国抗通胀问题尚未解决
虽然市场仍处于软着陆和加息暂停的预期之中，但由于美国经济仍保持弹性，市场对宏观需求再次引发通胀的担忧继续存在，美国通胀最近开始触底。经济韧性隐藏着可能再次拉高通胀和再次加息的威胁。最近，原油和天然气价格反弹到今年的新高点，7月份的超级核心通胀指数今年首次反弹，7月份的PPI数据高于预期，美国房地产市场最近出现了回暖迹象，这仍然阻碍了通胀下降到美联储2%的目标。
而本周二公布的“恐怖数据”也加深了市场对此的担忧。7月份零售额激增0.7%，是6个月来最大的增长率，高于媒体调查经济学家预测的0.4%。尽管美联储已经连续一年多加息，但7月份零售销售的激增为一些政策制定者提供了信息，进一步支持今年最后四个月再次加息，并使10年期美国国债的收益率达到2008年以来的最高水平。
收益率上升通常被认为是对美国股市的不利影响。但目前还不清楚他们需要上升到多高，这在很大程度上取决于这些利率的上升速度。尽管2022年8月15日10年期收益率从79%的低点上升，但今年上半年美国股市仍成功上涨。现在人们担心，从现在开始，10年期收益率将进一步上升到4%以上，这将继续增加小企业和消费者的资本成本，使股票基础更加不稳定。LPLFinancial首席全球战略家QuincyKrosby表示:“这个好消息其实是坏消息。周二的数据震动了已经非常敏感的美国债券市场和股票市场。”
尽管市场最近对美国经济“软着陆”的呼声越来越大，但美国的经济前景并非没有风险。其中一个风险是，如果通货膨胀再次升温，美联储可能需要更严格的紧缩政策，这将导致美联储官员希望避免的衰退。
申万还指出，在资金配置头条中，券商板块业绩持续上升，长期财富管理和机构业务增长确定。但目前估值处于较低水平，目前资金配置杠杆。券商板块PE/沪深300指数PE比例分为2010年以来的23%，去年第四季度主动偏股基金占东方财富的27%。、重仓综合配置杠杆，券商仅占0.68%，配置明显较低。而最近美国强劲的消费支出和消费通货膨胀的放缓并不一定意味着“软着陆”就在眼前。中金此前指出，7月份CPI放缓更多与供给改善有关，其中许多是输入性的，并没有充分反映美国经济内需的韧性。例如，上述二手车和家具电器的价格下跌与供应链的改善有关；机票价格下跌与早期油价下跌有关，属于输入性反通胀。相反，更多代表国内需求的租金、不包括租金和机票的核心服务的通货膨胀放缓并不明显，这表明美国经济的内部需求仍然具有弹性。这意味着，尽管通货膨胀放缓，但美国的利率仍然很高或很难改变。
摩根大通首席全球市场策略师马克okolanovic周一在一份投资者报告中指出，尽管7月份发布的CPI数据与市场预期基本一致，但通胀趋势仍不确定。“未来几个月，核心商品的通货膨胀预计将下降，但我们认为这种趋势不太可能继续下去，因为随着全球工业部门的复苏和增长，大宗商品的价格正在上涨，”Markokolanovic说。通货膨胀的核心服务可能仍然有粘性。我们还没有摆脱通胀困境。尽管7月份的CPI数据显示，通货膨胀继续下降，但我们认为宣布与通货膨胀作斗争已经太早了。”
值得一提的是，Markokolanovic自今年以来一直对美国股市持悲观态度。上个月底，他警告说，全球央行大幅加息的延迟、消费者储蓄的减少和“令人不安”的地缘政治背景将导致新的市场下跌和波动。
全球经济“金丝雀”也发出了不祥信号
作为世界上最大的出口国，韩国出口的各种商品使其数据成为国际贸易趋势的晴雨表。7月份，韩国出口持续下滑，全球贸易复苏的希望受到阻碍。根据贸易部周二发布的数据，韩国出口同比下降15%，而经济学家预计下降15%。总进口下降24%，导致贸易顺差为16亿美元。
由于海外需求疲软，日本出口在过去两年中首次下降。数据显示，7月份日本出口同比下降0.3%，这是2021年2月以来首次下降，因为芯片制造设备和零部件的出货量大幅下降。此前，经济学家预测出口额下降0.2%。由于对轻油和芯片制造设备需求疲软，7月份日本出口在过去两年半首次下降，突出了全球经济衰退的风险。
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